State Street / Ramius MGD fûts Strat Fd Oor RTSRX Die belegging wil positiewe absolute opbrengste in beide stygende en dalende aandelemarkte met 'n jaarlikse vlak van wisselvalligheid wat is oor die algemeen laer as die historiese vlak van wisselvalligheid beleef deur die SP 500 Indeks. Die fonds streef sy beleggingsdoelwit deur die toekenning van sy bates met behulp van twee hoof belegging strategieë: 'n bestuurde Futures strategie en 'n vaste inkomste strategie. Dit streef sy bestuur futures strategie hoofsaaklik deur te belê tot 25 van sy totale bates in 'n volfiliaal en beheerde filiaal gevorm onder die wette van die Kaaimanseilande. Die fonds is nie-gediversifiseerde. Ranglys VSA Nuus geëvalueer 185 Managed Futures Fondse. Ons lys beklemtoon die top-gegradeerde fondse vir langtermyn-beleggers wat gebaseer is op die graderings van die voorste fonds bedryf navorsers. Telkaart achterhoede totale opbrengs per maand Credit Suisse MGD Futures Liquid TR dollar Performance Die fonds het -2,23 persent oor die afgelope jaar, 6,08 persent oor die afgelope drie jaar, en 1,77 persent teruggekeer het oor die afgelope vyf jaar. Fooie fooie word hieronder Gemiddeld vergelyking met fondse in dieselfde kategorie. State Street / Ramius MGD fûts Strat Fd het 'n kosteverhouding van 1,90 persent. Net Expense RatioState Street / Ramius MGD fûts Strat Fd Oor RTSRX Die belegging wil positiewe absolute opbrengste in beide stygende en dalende aandelemarkte met 'n jaarlikse vlak van wisselvalligheid wat is oor die algemeen laer as die historiese vlak van wisselvalligheid beleef deur die SP 500 Indeks. Die fonds streef sy beleggingsdoelwit deur die toekenning van sy bates met behulp van twee hoof belegging strategieë: 'n bestuurde Futures strategie en 'n vaste inkomste strategie. Dit streef sy bestuur futures strategie hoofsaaklik deur te belê tot 25 van sy totale bates in 'n volfiliaal en beheerde filiaal gevorm onder die wette van die Kaaimanseilande. Die fonds is nie-gediversifiseerde. Ranglys VSA Nuus geëvalueer 185 Managed Futures Fondse. Ons lys beklemtoon die top-gegradeerde fondse vir langtermyn-beleggers wat gebaseer is op die graderings van die voorste fonds bedryf navorsers. Telkaart achterhoede totale opbrengs per maand Credit Suisse MGD Futures Liquid TR dollar Performance Die fonds het -2,23 persent oor die afgelope jaar, 6,08 persent oor die afgelope drie jaar, en 1,77 persent teruggekeer het oor die afgelope vyf jaar. Fooie fooie word hieronder Gemiddeld vergelyking met fondse in dieselfde kategorie. State Street / Ramius MGD fûts Strat Fd het 'n kosteverhouding van 1,90 persent. Net Expense RatioState Street / Ramius Managed Futures Strategie Fonds - Klas I Aankoop Inligting Die verspreider van die State Street / Ramius Managed Futures Strategie fonds is voorzijde IMST Distributors, LLC. Besoek gerus voorzijde vir meer inligting. Besoek gerus ramius vir meer inligting Minimum Investments Minimum aanvanklike belegging Klas I: 1,000,000.00 (Die minimum vir Klas I word kwytgeskeld op tarief-gebaseerde platforms.) Bykomende AIP Klas I: 100,000.00 Om aankoop deur draad 'n rekening oop deur bankoverschrijving, 'n voltooide rekening aansoek moet deur die Fonds ontvang voordat jou draad kan aanvaar word nie. Jy kan e-pos of per oornag aflewering jou rekening aansoekvorm aan die Transfer Agent. By ontvangs van die voltooide rekening aansoek, sal 'n rekening ingestel vir jou. Die rekeningnommer aan jy sal verwag word as deel van die bedrading opdrag dat jou bank moet voorsien word om die draad te stuur. Jou bank moet die naam van die Fonds, die rekeningnommer en jou naam sodat gelde korrek toegepas kan word in te sluit. Jou bank moet fondse oordra deur die draad om: UMB Bank, n. b. ABA nommer 101000695 Vir krediet te State Street / Ramius Managed Futures Strategie Fonds A / C 98 719 16448 Vir verdere krediet aan: State Street / Ramius Managed Futures Strategie Fonds Jou rekeningnommer Naam (s) van die belegger (s) Social Security Number of Belastingbetaler Identifikasie nommer Voor die stuur van jou draad, kontak die Transfer Agent by 1-877-6RAMIUS (1-877-672-6487) om dit in kennis stel van jou voorneme om draad fondse. Dit sal vinnige en akkurate krediet te verseker by ontvangs van jou draad. Jou bank mag 'n fooi vir die bedrading diens. Wired fondse ontvang moet word voor 04:00 (Eastern Time) om in aanmerking te kom vir dieselfde-dag pryse. Die Fonds en UMB Bank, n. b. is nie verantwoordelik vir die gevolge van vertragings as gevolg van die bank of Federale Reserweraad draad stelsel, of vanaf onvolledige bedrading instruksies. Prestasie Grafieke Tensy anders vermeld al inligting hierin vervat is dié van die State Street / Ramius Managed Futures Strategie Fonds - Klas I Die adviseur het kontraktueel ingestem om sy fooie afstand en / of betaal vir bedryfsuitgawes van die Fonds om te verseker dat die totale jaarlikse bedryfskoste fonds uitgawes (met uitsluiting van enige (i) filiaal uitgawes en Handelsentiteit uitgawes, (ii) verkry fonds fooie en uitgawes, (iii) rente, (iv) belastings, (v) dividende op kort posisies, (vi) makelaars kommissies, (vii) front-end of voorwaardelike uitgestelde belasting, (viii) uitgawes aangegaan in verband met 'n samesmelting of herorganisasie en (ix) buitengewone uitgawes soos litigasie uitgawes) nie meer as 1,84 en 1,59 van die gemiddelde daaglikse netto bates van die Fondse Klas A en Klas Ek aandele, onderskeidelik. Hierdie ooreenkoms is van krag tot April 30, 2017, en mag voor daardie datum slegs deur die trusts raad van trustees beëindig. Die adviseur toegelaat word om vergoeding te soek uit die Fonds, onderhewig aan sekere beperkings, vir fooie dit tersyde gestel word en Fonds uitgawes dit vergoed word vir 'n tydperk wat eindig drie volle fiskale jaar na die datum van die kwytskelding of betaling. Daarbenewens het die adviseur kontraktueel ooreengekom, vir so lank as wat die Fonds belê in die filiaal, om afstand te doen van die bestuur fooi wat hy ontvang van die Fonds in 'n bedrag gelyk aan die bestuur fooi deur die filiaal op grond van die adviseur aan die belegging adviserende ooreenkoms tussen die filiaal en die adviseur. Hierdie onderneming kan nie beëindig word deur die adviseur solank die belegging adviserende ooreenkoms tussen die filiaal en die adviseur is in plek nie, tensy die adviseur kry die vooraf goedkeuring van die Fondse raad van trustees. 1 Filiaal uitgawes sluit in fooie en uitgawes van die handelsondernemings wat indirek deur die Fonds gedra as gevolg van 'n belegging in die handelsondernemings deur die filiaal, insluitend bestuursfooie deur die handelsondernemings betaal om die Trading Adviseurs en prestasiefooie gebaseer op handelswins (beide gerealiseerde en ongerealiseerde) om die Trading Adviseurs. Werklike koste en uitgawes kan wissel van jaar tot jaar, insluitend afhangende van die handelsondernemings winste en bedrag van die bates aan elke Handelsentiteit toegeken. Die Fonds moet beskou word as 'n spekulatiewe belegging behels 'n hoë graad van risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Die Fonds sal 'n persentasie van sy bates in afgeleide instrumente, soos opsies en futures belê. Die gebruik van sulke instrumente kan die Fonds bloot te stel aan bykomende risiko's wat dit onderwerp hom nie aan as dit direk in die sekuriteite en kommoditeite onderliggende diegene afgeleides belê sou wees. Die gebruik van afgeleide instrumente kan baie volatiel, illikiede en moeilik om te bestuur. Afgeleides behels groter risiko's as die onderliggende verpligtinge want bykomend tot algemene mark risiko's, hulle is onderhewig aan illikiditeit risiko, teenparty kredietrisiko, pryse risiko en die gebruik van risiko. Die gebruik van afgeleide instrumente, insluitend termynkontrakte en vooruitkontrakte en ETF's kan opbrengste verminder en / of verhoog wisselvalligheid. Daar kan 'n onvolmaakte korrelasie tussen die veranderings in die markwaarde van die sekuriteite gehou word deur die Fonds en die pryse van termynkontrakte wees. Hoewel termynkontrakte is oor die algemeen vloeistof instrumente, onder sekere marktoestande daar nie altyd 'n vloeistof gewone mark vir 'n termynkontrak wees. As gevolg hiervan, kan die Fonds nie in staat om uit te sluit sy termynkontrakte op 'n tyd wat voordelig wees. Trading beperkings of beperkings opgelê kan word deur 'n ruil, en die regering regulasies mag beurs in termynkontrakte beperk. Oor-die-toonbank (ODT) transaksies is onderhewig aan min, indien enige, regulering en mag onderhewig wees aan die risiko van teenparty verstek. 'N Gedeelte van die fondse bates kan gebruik word om OTC kommoditeit belang kontrakte, soos vooruitkontrakte en ander kommoditeite of spot kontrakte verhandel. Trading Adviseurs kan handel op markte of ruil buite die Verenigde State van Amerika, kan sodanige posisies 'n aansienlike gedeelte van die fondse bates verteenwoordig, en kan verteenwoordig tot soveel as 100 van die Fondse totale bates. Kort verkope is spekulatiewe transaksies en betrek spesiale risiko's. As die prys van die sekuriteit of ander instrument verkoop kort stygings tussen die datum van die kort verkoop en die datum waarop die Fonds vervang die sekuriteit of ander instrument geleen om die kort verkoop te maak, sal die Fonds 'n verlies, wat potensieel onbeperkte ervaar . Die Fonds is nie gediversifiseerde wat beteken dat dit kan 'n relatief hoë persentasie van sy bates te belê in 'n beperkte aantal poste wat dit meer kwesbaar vir veranderings in die markwaarde van 'n enkele posisie. Die Fonds kan 'n groter gedeelte van sy bates in een of meer sektore belê as baie ander onderlinge fondse, en dus meer vatbaar vir negatiewe gebeure wat daardie sektore sal wees. Buitelandse beleggings teenwoordig bykomende risiko's as gevolg van valuta skommelinge, ekonomiese en politieke faktore, laer likiditeit en ander faktore. Die Fondse indirekte en direkte blootstelling aan buitelandse geldeenhede vakke die Fonds om die risiko dat die geldeenhede sal daal in waarde met betrekking tot die Amerikaanse dollar, of, in die geval van kort posisies, dat die Amerikaanse dollar sal daal in waarde met betrekking tot die geldeenheid wat die Fonds is kort. Wisselkoerse in die buiteland kan aansienlik wissel oor kort tydperke vir 'n baie redes, insluitend veranderinge in rentekoerse en die oplegging van die munt kontrole of ander politieke ontwikkelinge in die VSA of in die buiteland. Daarbenewens kan die Fonds transaksiekoste in verband met herleiding tussen die verskillende geldeenhede aangaan. Sommige buitelandse markte te bied bykomende risiko, want hulle is nie onderhewig aan dieselfde mate van regulering as hul Amerikaanse eweknieë. Handel oor buitelandse handel is onderhewig aan die risiko's wat deur, onder andere, valutabeheer, onteiening, verhoogde belasting laste en blootstelling aan plaaslike ekonomiese dalings en politieke onstabiliteit. 'N nadelige ontwikkeling met betrekking tot enige van hierdie veranderlikes kan die wins verminder of verhoog die verlies verdien op ambagte in die geaffekteerde internasionale markte. Internasionale handel aktiwiteite is onderhewig aan buitelandse valuta risiko. Die Fonds kan hefboom diens en kan belê in aged instrumente. Hoe meer Die fonds belê in aged instrumente, hoe meer hierdie hefboom enige wins of verlies op daardie beleggings te vergroot. Die waarde van jou belegging in die fonds sal waarskynlik wissel met veranderinge in rentekoerse. Tipies, 'n styging in rentekoerse veroorsaak 'n afname in die waarde van vaste inkomste sekuriteite besit word deur die Fonds. In die algemeen, sal die mark prys van skuld sekuriteite met 'n lang termyne verhoog of meer afname in reaksie op veranderinge in rentekoerse as korter termyn effekte. Ander risikofaktore sluit kredietrisiko (die skuldenaar kan die standaard) en voorafbetaalde risiko (die skuldenaar kan sy verpligting vroeë betaal, die vermindering van die bedrag van rente). Die Fondse jaarlikse portefeulje omsetsnelheid kan baie wissel van jaar tot jaar. Gereelde handel kan lei tot transaksiekoste, wat kan afbreuk doen aan die Fondse prestasie en potensiaal belastinggevolge. ETF aandele mag, by tye, handel teen 'n premie of diskonto op hul netto batewaardes en mag nie herhaal presies die prestasie van die maatstaf-indeks dit poog om op te spoor en kan duplisering van raadgewende fooie en sekere ander uitgawes betrek. ETN'e gehou kan word tot volwassenheid, maar in teenstelling met verbande is daar geen periodieke rente en skoolhoof is nie beskerm. Die Fonds sal indirek blootgestel word aan die risiko's wat verband hou met die Subsidiarys en die handelsondernemings onderskeie beleggings. Die filiaal en die handelsondernemings is nie onder die Wet Investment Company van 1940 (die Wet 1940) geregistreer is en, tensy in hierdie bemarkingsmateriaal otherwise noted, is nie onderhewig aan al die belegger beskerming van die Wet 1940. Veranderinge in die wette van die Verenigde State van Amerika, die state van die VSA of die Kaaimanseilande, waaronder die Fonds, die handelsondernemings en die filiaal word georganiseer en bedryf, soos van toepassing, kon verhoed dat die Fonds, die filiaal of die handelsondernemings uit bedryfsaktiwiteite as beskryf in die Fondse prospektus en 'n negatiewe invloed op die Fonds en sy aandeelhouers. Daarbenewens het die Kaaimanseilande tans geen inkomste, korporatiewe, kapitaalwins of terughoudingsbelasting op te lê op die filiaal. As dit was om te verander en die filiaal is wat nodig is om Cayman Island belasting te betaal, sal die beleggingsopbrengste van die Fonds nadelig beïnvloed. Die filiaal konsentreer sy beleggings in die kommoditeitsmarkte futures, wat histories ervaar aansienlike prys wisselvalligheid. Hierdie konsentrasie vakke die Fonds om 'n groter risiko van verlies as gevolg van ongunstige ekonomiese, sake - of ander ontwikkelings as wanneer die Subsidiarys beleggings is gediversifiseer oor verskillende sektore en markte. Die prestasie-gebaseerde gelde betaal om die Trading Adviseurs kan 'n aansporing te skep vir die Trading Adviseurs om beleggings wat riskante of meer spekulatiewe as dié hulle in die afwesigheid van so 'n prestasie-gebaseerde gelde moontlik gemaak is nie. 'N Trading Adviseur met positiewe prestasie kan prestasie-gebaseerde vergoeding ontvang van die Handelsentiteit, wat indirek sal gedra word deur die Fonds, selfs al is die Fondse algehele opbrengste negatief. Liquid Alternatiewe Beleggings Team Global Hoof van alternatiewe beleggingsmark William Marr Senior Besturende Direkteur Wys Bio Bill is 'n Senior Besturende Direkteur van State Street Global Adviseurs en die Global Hoof van die alternatiewe beleggingstrategieë Groep. In hierdie rol wat hy is verantwoordelik vir die strategie, bestuur, belegging toesig, produk en bemarking rigting, en leierskap in denke van AISG. Bill toesig oor 17 professionele beleggers oor drie belegging vermoëns Alternatiewe blootstellings, Global Makro, en Liquid Alternatiewe. Bill aangesluit State Street Global Adviseurs in September 2014 uit Ramius, waar hy 'n president en uitvoerende hoof van die vloeistof handel strategieë besigheid was hy medestigter in 2009. Voor Ramius was, Bill was 'n Besturende Direkteur en Global Hoof van Hedge Fund Research and Portefeulje konstruksie aan Merrill Lynch Global Wealth Management. Voordat hy by Merrill Lynch in 2006, Bill was Globale Hoof van alternatiewe beleggings vir Julius Baer Investment Management, LLC, wat hy by in Julie 2002 nadat hy as senior vise-president en Hoof van FX Trading en verkope by Bank Julius Baer sedert 1998. Vroeg in sy loopbaan, Bill aktief verhandel en bestuur FX kontant, termynkontrakte, vorentoe en afgeleides vir internasionale handel maatskappye, insluitend Bankers Trust, UBS en AIG. Hy het 'n BA van Bowdoin Kollege. Global Hoof - Liquid Alternatiewe Inv. Alexander Rudin Besturende Direkteur Wys Bio Alex is 'n besturende direkteur van State Street Global Adviseurs en senior lid van die alternatiewe beleggingstrategieë Groep in beheer van die Liquid Alternatiewe Beleggings. In sy rol, Alex is verantwoordelik vir belegging, denkleierskap, en strategiese produk ontwikkeling aktiwiteite vir vloeibare alternatiewe vir beide tussenganger en institusionele markte. Alex aangesluit State Street Global Adviseurs in September 2014 uit Ramius, waar hy gerig belegging navorsing aktiwiteite van die vloeistof handel strategieë besigheid was hy medestigter in 2009. Voor Ramius, Alex was verantwoordelik vir belegging navorsing oor sistematiese hedge fund strategieë by Merrill Lynch Global Wealth Management en mede-bestuur van verskeie Merrill Lynch-geborgde multibestuurder hedge fund en bestuur futures produkte. Voordat hy by Merrill Lynch in Mei 2006 het Alex is vir die eerste vise-president en direkteur van Kwantitatiewe Hedge Fund Research vir Julius Baer Investment Management, LLC, wat hy by in 2003 Van 1998-2003 Alex het verskeie posisies in kwantitatiewe finansies met die voorafgaande 6 jaar spandeer in die akademie te fokus op teoretiese fisika navorsing. Hy is 'n skrywer of medeskrywer van meer as 40 artikels in akademiese tydskrifte op die gebied van teoretiese fisika en finansies. Alex het 'n Ph. D. graad van Teoretiese Fisika Instituut aan die Universiteit van Minnesota, Minneapolis, 'n ander Ph. D. graad in Teoretiese Fisika van Ioffe Instituut vir Fisika en Tegnologie in St Petersburg, Rusland, en M. S. graad in elektriese ingenieurswese aan St Petersburg State Tegniese Universiteit, Rusland. Senior Portefeuljebestuurder Thomas Connelley vise-president Wys Bio Tom is 'n vise-president van State Street Global Adviseurs en 'n Senior Portefeuljebestuurder binne die vaste inkomste, Currrency en Kontant (FICC) groep. Hy is verantwoordelik vir die totale opbrengs korte duur strategieë soos Ultra Short Term Vaste Inkomste en 1-3 jaar multi-sektor fondse wat help kliënte om die gaping tussen tradisionele kontant portefeuljes en langer gedateer vaste inkomste oplossings te oorbrug. Voor sy huidige rol, Tom was 'n Senior Portefeuljebestuurder vir die VSA Cash Management Group, waar hy daarin geslaag om 'n verskeidenheid van portefeuljes kontant en sekuriteite uitleen kontant kollaterale poele. Voordat hy by SSGA in 2003, Tom was 'n portefeuljebestuurder van Standish Mellon Batebestuur, waar hy verantwoordelik was vir 'n verskeidenheid van kort - en intermediêre termyn vaste inkomste mandate was. Tom het 'n BS in Bestuur, met 'n konsentrasie in Finansies, uit Bryant Universiteit. Hy verdien die Chartered Financial Analyst aanwysing en is 'n lid van die Boston-Veiligheidsraad Ontleders Vereniging. Bofa Merrill Lynch 3-Maand Amerikaanse Tesourie Bill Index Die Bofa Merrill Lynch 3-Maand Amerikaanse Tesourie Bill indeks bestaan uit 'n enkele kwessie gekoop word by die begin van die maand en gehou word vir 'n maand lank. Elke maand het die indeks is herbalanseer en die gekose onderwerp is die uitstaande Tesourie Bill wat die naaste aan verval, maar nie verder as 3 maande vanaf die herbalansering datum. Die prestasie van die indeks weerspieël nie die aftrekking van uitgawes wat verband hou met 'n fonds, soos beleggingsbestuur fooie. In teenstelling hiermee, die prestasie van die fonds reflekteer die aftrekking van die fonds fooie en uitgawes. 'N individu kan nie direk belê in 'n indeks. Belangrike Risiko Inligting Skoolhoof Risiko's van Belegging Risiko is inherent in alle beleggings. Omdat die Fonds kan oorweeg word om indirek te belê in die handelsondernemings deur sy filiaal, verwysings na die Fundrsquos's ook risiko's wat verband hou met 'n belegging in die filiaal en die handelsondernemings. 'N Opsomming beskrywing van sekere skoolhoof risiko's van 'n belegging in die fonds word hieronder uiteengesit. Voordat jy besluit of om te belê in die Fonds, noukeurig oorweeg hierdie risikofaktore wat verband hou met 'n belegging in die fonds, wat kan veroorsaak dat beleggers om geld te verloor. Daar kan geen versekering dat die Fonds sy belegging doel sal bereik. Bestuur Futures Strategie / Commodities Risiko. Blootstelling aan die markte kommoditeite (insluitende markte finansiële termynmark) deur belegging in bestuur futures programme kan die Fonds te onderwerp aan 'n groter wisselvalligheid as beleggings kontant mark in sekuriteite. Pryse van kommoditeite en verwante kontrakte kan aansienlik wissel oor kort periodes vir 'n verskeidenheid van redes, insluitend: veranderinge in rentekoerse, vraag en aanbod verhoudings en betalingsbalans en handel weer en natuurrampe en regeringsorganisasies, landbou, handel, fiskale, monetêre en valutabeheer programme en beleide. Die kommoditeitsmarkte is onderhewig aan tydelike ondergang en ander ontwrigting. VS termynmark ruil en 'n paar buitelandse handel het regulasies wat die bedrag van die fluktuasie in termynkontrak pryse wat mag voorkom tydens 'n enkele besigheid dag beperk. Limiet pryse het die effek van verset teen handel in 'n bepaalde kontrak of dwing die likwidasie van kontrakte op nadelig keer of pryse. Afgeleides risiko. Afgeleides sluit instrumente en kontrakte wat gebaseer is op en gewaardeerde met betrekking tot een of meer onderliggende sekuriteite, finansiële maatstawwe, indekse, of ander verwysing verpligtinge of maatstawwe van waarde. Hooftipes afgeleides sluit termynkontrakte, opsies, swaps en vooruitkontrakte. Afhangende van hoe die Fonds gebruik afgeleide instrumente en die verhouding tussen die markwaarde van 'n afgeleide en die onderliggende instrument, die gebruik van afgeleide instrumente kan verhoog of die Fundrsquos verminder blootstelling aan die risiko's van die onderliggende instrument. Die gebruik van afgeleide instrumente kan 'n hefboom effek en verhoog fonds wisselvalligheid. Afgeleides transaksies kan hoogs illikiede en moeilik om te ontspan of waarde wees, en veranderinge in die waarde van 'n afgeleide gehou deur die Fonds mag nie ooreenstem met die waarde van die onderliggende instrument of die Fundrsquos ander beleggings. Baie van die risiko's van toepassing op die handel die instrumente onderliggende afgeleide is ook van toepassing op afgeleide instrumente handel. Tog is addisionele risiko's wat verband hou met afgeleide instrumente handel wat moontlik groter as die risiko's wat verband hou met direk belê in die onderliggende instrumente is. Hierdie addisionele risiko's sluit in, maar is nie beperk tot, likiditeitsrisiko en teenparty kredietrisiko. Vir afgeleide instrumente wat nodig is om skoongemaak word deur 'n gereguleerde verrekeningshuis, kan ander risiko's ontstaan as gevolg van die Fundrsquos verhouding met 'n makelaars waardeur dit afgeleide transaksies vir skoonmaak sal dien, onder meer in sommige gevalle van mede-skoonmaak kliënte van die makelaars. Die Fonds sal ook blootgestel word aan teenparty risiko met betrekking tot die verrekeningshuis. 'N Klein belegging in afgeleide instrumente kan 'n potensieel groot impak op die Fundrsquos prestasie het. Finansiële hervorming wette het baie aspekte van finansiële regulering verander van toepassing op afgeleide instrumente. Sodra geïmplementeer, nuwe regulasies, insluitende marge, skoonmaak, en vereistes uitvoering handel, kan afgeleides duurder maak, kan hul beskikbaarheid beperk, kan verskillende risiko's aan te bied of andersins 'n nadelige invloed op die waarde of prestasie van hierdie instrumente. Die omvang en impak van hierdie regulasies is nog nie ten volle bekend en mag nie bekend word vir 'n geruime tyd. Vaste Inkomste Risiko. Pryse van vaste inkomste sekuriteite is geneig om omgekeerd beweeg met die veranderinge in rentekoerse. Tipies, 'n styging in pryse sal nadelig beïnvloed vaste sekuriteit inkomste pryse en, dienooreenkomstig, die Fundrsquos terug en aandeelprys. Daarbenewens kan die Fonds is onderworpe aan ldquocallrdquo risiko, wat is die risiko dat gedurende 'n tydperk van dalende rentekoerse die gemeenskap kan 'n sekuriteit verlos deur vroeë terugbetaling van dit (wat die Fundrsquos inkomste kan verminder word indien die opbrengs word herbelê op laer rentekoerse ), en ldquoextensionrdquo risiko, wat plaasvind tydens 'n stygende rentekoersomgewing omdat sekere verpligtinge af stadiger as wat verwag is (wat veroorsaak dat die waarde van die sekuriteite gehou word deur die Fonds te val) sal betaal word deur 'n uitgewer. Kredietrisiko. As 'n uitgewer of borg van 'n sekuriteit skuld wat deur die Fonds of 'n teenparty tot 'n finansiële kontrak met die Fonds gebreke of afgegradeer of waargeneem minder kredietwaardig te wees, of indien die waarde van die bates onderliggend aan 'n sekuriteit dalings, die waarde van die Fundrsquos portefeulje sal tipies daal. Hoë fooie Risiko. Die koste van 'n belegging in die Fonds mag hoër as die koste van 'n belegging in ander effektetrusts wat direk belê in die tipes afgeleides wat deur die handelsondernemings wees. Benewens die Fondse direkte koste en uitgawes, sal jy indirek dra fooie en uitgawes deur die filiaal en deur die handelsondernemings, insluitend bestuursfooie en prestasie-gebaseerde fooie, kommoditeit makelaars kommissies en bedryfsuitgawe Prestasie Fooi Risiko betaal. Die prestasie-gebaseerde gelde betaal om die Trading Adviseurs kan 'n aansporing te skep vir die Trading Adviseurs om beleggings wat riskante of meer spekulatiewe as dié hulle in die afwesigheid van so 'n prestasie-gebaseerde gelde moontlik gemaak is nie. 'N Trading Adviseur met positiewe prestasie kan prestasie-gebaseerde vergoeding ontvang van die Handelsentiteit, wat indirek sal gedra word deur die Fonds, selfs al is die Fundrsquos algehele opbrengste negatief. Filiaal Risiko. Deur te belê in die filiaal en, indirek, in die handelsondernemings, die Fonds sal indirek blootgestel aan die risiko's wat verband hou met die Subsidiaryrsquos en die Trading Entitiesrsquo onderskeie beleggings. Die filiaal en die handelsondernemings is nie onder die Wet 1940 geregistreer en, tensy in hierdie Prospektus otherwise noted, is nie onderhewig aan al die belegger beskerming van die Wet 1940. Veranderinge in die wette van die Verenigde State van Amerika, die state van die VSA of die Kaaimanseilande, waaronder die Fonds, die handelsondernemings en die filiaal word georganiseer en bedryf, soos van toepassing, kon verhoed dat die Fonds, die filiaal of die handelsondernemings uit bedryfsaktiwiteite as beskryf in hierdie Prospektus en kan 'n negatiewe invloed op die Fonds en sy aandeelhouers. Belasting Risiko. Om te kwalifiseer vir die belastinghantering beskikbaar gereguleer belegging maatskappye onder die Kode, moet die Fonds ten minste 90 van sy bruto inkomste vir elke belasbare jaar trek uit bronne beskou as ldquoqualifying income. rdquo Inkomste verkry uit direkte beleggings in kommoditeite is nie ldquoqualifying inkomste. rdquo Daarbenewens het die Internal Revenue Service (die ldquoIRSrdquo) het 'n inkomste beslissing die slotsom gekom dat inkomste en winste uit sekere kommoditeit gekoppel afgeleides nie uitmaak ldquoqualifying income. rdquo Dit is moontlik dat die Fonds sal van tyd tot tyd beleggings in kommoditeite te maak uitgereik en kommoditeit-gekoppelde afgeleides direk, eerder as deur die filiaal, en daarom is dit moontlik dat 'n paar van die Fundrsquos inkomste nie ldquoqualifying sal uitmaak income. rdquo die IRS in 'n ander inkomste beslissing het aangedui dat die inkomste uit sekere instrumente, soos sekere gestruktureerde notas , wat blootstelling kommoditeit te skep kan uitmaak ldquoqualifying inkomste, rdquo en dit uitgereik het private brief beslissings hou dat inkomste uit sekere kommoditeit gekoppelde notas maak ldquoqualifying income. rdquo Daarbenewens het die IRS uitgereik private brief beslissings die slotsom gekom dat sekere inkomste verkry deur 'n gereguleerde beleggingsmaatskappy van 'n volfiliaal, soos die filiaal, wat belê in kommoditeite en-kommoditeit gekoppel afgeleide vorm ldquoqualifying income. rdquo Elkeen van hierdie private brief beslissings slegs van toepassing op die belastingbetaler dat dit versoek en mag nie gebruik word of aangehaal word as presedent. Daarbenewens het die IRS die uitreiking van sodanige beslissings in hierdie gebied opgeskort. Die Fonds het nie aansoek gedoen of ontvang so 'n beslissing van die IRS, en het nie bepaal word of om so 'n beslissing te soek as die IRS was om voort te gaan die uitreiking van sodanige beslissings. Die Fonds is voornemens om die posisie dat inkomste uit sy beleggings in sekere kommoditeit gekoppelde notas en in die filiaal sal uitmaak ldquoqualifying incomerdquo selfs in die geval dat die filiaal nie al sy inkomste te versprei op 'n jaarlikse grondslag te neem. In die afwesigheid van 'n beslissing, maar daar kan geen sekerheid hieroor wees, en die Fonds het nie 'n mening uit raad gesoek op hierdie posisie. Dit is moontlik dat die IRS sy vorige posisie sal omkeer en leiding waaronder dit die posisie wat hierdie items nie ldquoqualifying income. rdquo Die belastinghantering van die Fundrsquos belegging in-kommoditeit gekoppelde notas of in die filiaal sou neerkom kan ook sal publiseer nadelig geraak word deur toekomstige wetgewing of Tesourie regulasies. As inkomste deur die Fonds van sy beleggings in-kommoditeit gekoppelde notas en in die filiaal nie uitmaak ldquoqualifying inkomste, rdquo die Fonds nie in staat kan wees om te kwalifiseer as 'n gereguleerde beleggingsmaatskappy onder die Kode in daardie geval, sou die Fonds onderhewig om Amerikaanse federale inkomstebelasting op 'n gereelde korporatiewe belasting op sy belasbare inkomste, insluitende sy netto kapitaalwins, selfs al is sodanige inkomste is aan sy aandeelhouers, en al uitkerings uit verdienste en winste sal belas word aan aandeelhouers as dividendinkomste. As toekomstige wetgewing, Tesourie regulasies of IRS leiding verhoed dat die Fonds van die behandeling van sy inkomste uit sy beleggings in-kommoditeit gekoppelde notas of in die filiaal as ldquoqualifying incomerdquo en die Fonds nie voldoen aan sekere kuur bepalings (wat oor die algemeen die Fonds sou vereis sekere te betaal fonds-vlak belasting), die fonds en die adviseur sal oorweeg watter stappe te neem, insluitend potensieel likwideer die fonds. Portefeulje omset Risiko. Aktiewe en gereelde handel van die Fundrsquos portefeulje sekuriteite en ander beleggings kan lei tot hoër transaksiekoste en kan lei tot 'n groter aantal belasbare transaksies as wat andersins die geval, wat 'n negatiewe kon invloed op die prestasie Fundrsquos wees. 'N Hoë persentasie van omset portefeulje is100 of meer. Risikobestuur. Die belegging prosesse wat gebruik word deur die adviseur, die Sub-adviseur en die Trading Adviseurs kan versuim om die beleggingsdoelwit Fundrsquos bereik en veroorsaak dat jou belegging waarde verloor. Gevolglik moet die Fonds word beskou as 'n spekulatiewe belegging behels 'n hoë graad van risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Ingryping deur die regering en regulatoriese veranderinge Risiko. In reaksie op die wêreldwye finansiële krisis wat in 2008 begin, wat 'n beduidende afname in die waarde en likiditeit van baie sekuriteite en ongekende wisselvalligheid in die markte, die Amerikaanse regering en die Federale Reserweraad, sowel as sekere buitelandse regerings en hul sentrale banke veroorsaak , het stappe gedoen om finansiële markte te ondersteun, insluitend deur rentekoerse laag te hou. Die onttrekking van hierdie ondersteuning, mislukking van pogings in reaksie op die krisis, of belegger persepsie dat sulke pogings nie slaag 'n negatiewe invloed finansiële markte oor die algemeen, asook die waarde en likiditeit van sekere sekuriteite te verminder. Daarbenewens beleid en wetgewende veranderinge in die Verenigde State van Amerika en in ander lande is wat baie aspekte van finansiële regulering. In hierdie verband, het die Dodd-Frank Wall Street Hervorming en Wet op Verbruikersbeskerming (die ldquoDodd-Frank Actrdquo) aansienlik verbeter die Rule, toesighoudende en handhawing gesag van die federale bank, sekuriteite en kommoditeite reguleerders. Hierdie reguleerders is bly om regulasies kragtens die Dodd-Frank Wet, waarvan sommige kan 'n nadelige invloed op die Fonds te implementeer. Byvoorbeeld, kan groot veranderinge onder die Dodd-Frank Wet of ander wetgewing of regulerende aksies wesenlik invloed op die winsgewendheid van die Fonds of die waarde van beleggings gemaak deur die Fonds of dwing die Fonds sy beleggingstrategie hersien of stoot sekere van sy beleggings. Valutarisiko. Likiditeitsrisiko. Markrisiko. lees meer
No comments:
Post a Comment